中国光伏行业协会中国循环经济协会可再生能源专业委员会中国可再生能源学会光伏专业委员会2017年5月24日(2)全国工商联新能源商会全国工商联新能源商会作为中国的国家级新能源行业组织，坚定致力于推动全球光伏产业的交流与合作，促进全球光伏产业互联共通、协同发展。

在报告中，瑞银证券指出最近已经出现了一些光伏需求增多的初步迹象，利润产品均价开始上升，这背后的主要动力是国内需求反弹预计电池、组件生产商补库存，以便为抢装做准备。所以为了享受去年的上网标杆电价和补贴，各大光伏企业会抢在今年6月30日之前装机，从而会迎来新一轮的630抢装潮。

每股盈利0.007元，不派息。中国光伏供应链对2017年的市场充满信心，预计2017年光伏增长为19%，第二季度光伏出货量及装机量将有超过100%的增长。作为协鑫系旗下的上游企业，全球多晶硅龙头企业保利协鑫发布的年报显示，2016年，保利协鑫收入达到220.2亿元，较2015年同期上升7.5%。与以往光伏标杆电价的调整时间设定在年末不同，2015年末发布的光伏标杆电价下调政策提出，对于2015年已备案的电站，只要在2016年6月30日之前并网，仍可执行原上网电价。近日，多家媒体表示光伏行业抢装潮再度来袭。

2016年初，由于光伏发电标杆电价下调，加上去年未投运并网的存量项目在一季度得到充分释放，使得仅一个季度就完成了全年目标的近一半。作为协鑫系下游产业光伏电站企业协鑫新能源发布的2016年报显示，公司收入22.46亿元，同比增长226%。(二)行业出口金额有所下滑2016年我国光伏组件出口金额123.79亿美元，同比下滑16.36%。

以此同时，近年来EPC因竞争加剧利润被压缩,部分企业已经开始向电站投资运营及转让转型，从发电到太阳能源综合利用转型，模式向＂贸易+生产+服务为一体＂转变，企业也从纯生产企业、纯EPC厂商向太阳能综合服务商转型。Panasonic、Kyocera、夏普太阳能事业皆因市况疲软而呈现下滑走势，集团业绩受到拖累。在此价格下，不仅中上游厂商将面临极大亏损，一线组件厂也难维持过去15%以上的毛利润区间，整体而言2017太阳能供应链由上至下利润都将低于2016年。在2016年的新增装机量中，中国贡献了34.54GW，与2015年新增装机量相比，同比增长了128%，累计装机容量77.42GW，新增和累计装机容量均为全球第一。

(四)印度印度在2016年一跃成为我国光伏组件出口的第二大市场，2016年，我国对印度光伏组件出口金额24.59亿美元，较2015年同比增长78.68%。上述四大问题，导致2016年全球三地上市的国内光伏电站运营商股价表现疲弱，在全行业装机保有量大幅提升80%的情况下，光伏经理人指数16年末相比年初仍然下跌14%。

目前我们对美国市场仍保持谨慎态度，预测2017年能够基本维持小幅震荡，但不排除政策性因素造成的突发影响，也建议各方保持相关动态跟踪。可以看出，贸易壁垒对整体行业的影响仍在发酵中。受此影响，我国光伏对日出口将面临更复杂的形势，短期内对日出口可能持续下滑。未来在美日市场相继下滑的前提下，预测2017年的装机相对于今年全球70GW，将有5%到10%的下降空间，我国光伏产品出口形势并不十分乐观。

首先，对日本和美国两大市场的出口金额在2016年进一步萎缩，两国出口额同比分别下降了26.80%和20.33%，其中美国的排名更是跌至第三位;其次，对印度市场的出口仍在高速增长，同比增长率高达78.68%，光伏组件对印度的出口金额占2016年全年出口金额的19.87%，已经超越美国成为我国组件出口排名第二大的市场;第三，通过荷兰出口欧洲市场的光伏组件持续减少，从2016年的出口数据来看，我国对荷兰出口同比下滑了37.62%，全球市场占比也跌落至4.81%。2.出口模式逐渐转向＂贸易+生产+服务为一体＂受到贸易壁垒无法突破的影响，我国企业纷纷＂走出去＂布局海外产能。2016年，光伏产业技术不断突破，中国企业多次打破世界记录。据中国光伏行业协会召开的年度会议数据显示，2016年，我国光伏市场呈现以下两个特点：1.市场格局大转换：从西北部向中部地区转移2016年全国新增光伏发电装机中，西北地区为9.74GW，占全国的28%;西北以外地区为24.8GW，占全国的72%;中东部地区新增装机容量超过1GW的省份达9个，分别是山东3.22GW、河南2.44GW、安徽2.25GW、河北2.03GW、江西1.85GW、山西1.83GW、浙江1.75GW、湖北1.38GW、江苏1.23GW。

巴黎协议生效，将进一步拉动光伏产能扩张。从我国光伏行业主要出口洲别市场出险率排名情况看，出险率最高的是贸易保护主义升温、对华光伏产品贸易限制措施不断的欧洲，其次是近年光伏市场飞速发展的亚洲地区，再次是经济欠发达的非洲。

值得注意的是，近年发展较快的亚洲新兴市场，正逐渐成为信用风险高发的重灾区，国内产品转口泰国、马来西亚、菲律宾等东南亚市场规避贸易限制问题，以及土耳其等市场出台新的贸易保护政策，仍将是国际市场不稳定因素所在。随着海外工厂的设立，硅片和电池片的出口同比增加，组件出口则同比下降。

此外，海外光伏电站EPC总包的形式在2016年方兴未艾，中国信保承保了多个在巴西、印度、罗马尼亚、保加利亚的电站项目，其中不乏上述国家重点支持的建设项目。2016年是全球光伏装机增长的一个里程碑。黑硅与PERC成为最主要的降本提效的途径：黑硅投资成本低，能够实现多晶硅片的成本下降，未来2-3年内将会持续应用;PERC是目前高效技术中间性价比最高的一种技术，未来有望在国内实现规模化应用。展望2017年，受特朗普相关执政政策的影响，我国光伏产品对美出口仍存在较大的变数。一旦各国政府采取行动，遵循巴黎协议的承诺，光伏的产能扩张势在必行，而这类扩张，将在2017年开始体现。(二)中国光伏产品出口仍面临一定阻碍1.重点出口市场政策转变，2017年出口预计将放缓2016年全球光伏新增装机70GW，比2015年增长大约30%，然而，进入2017年后，作为我国光伏出口的几大重点市场--日本、德国、美国都将面临政策上的转变和监管上的不确定性，整体市场需求面临缩减，也将进一步影响我国光伏出口的表现

3.新兴市场将持续发力，一定程度上弥补传统市场下滑(三)光伏行业发展风险分析1.我国光伏市场发展仍存障碍总结起来，我国光伏市场发展仍然存在以下困境：(1)光伏发电限电率仍然维持较高水平，在限电省份上有扩大的趋势。在上述公司中，预计净利润变动浮动在100%以上的公司有13家，净利润变动幅度50%-100%的公司5家。

可以看出，贸易壁垒对整体行业的影响仍在发酵中。市场价格将持续走低，供应链利润下滑。

受此影响，我国光伏对日出口将面临更复杂的形势，短期内对日出口可能持续下滑。我国光伏行业生产及出口情况分析(一)光伏产业整体发展向好在中国光伏行业协会召开的＂2016年中国光伏产业回顾及2017年展望＂大会上，行业协会将2016年中国光伏发展定位为一个＂景气＂年，部分企业，整体发展向好。

其中，地面电站30.3GW，分布式电站4.24GW，分布式电站同比增长200%。黑硅与PERC成为最主要的降本提效的途径：黑硅投资成本低，能够实现多晶硅片的成本下降，未来2-3年内将会持续应用;PERC是目前高效技术中间性价比最高的一种技术，未来有望在国内实现规模化应用。(二)中国光伏产品出口仍面临一定阻碍1.重点出口市场政策转变，2017年出口预计将放缓2016年全球光伏新增装机70GW，比2015年增长大约30%，然而，进入2017年后，作为我国光伏出口的几大重点市场--日本、德国、美国都将面临政策上的转变和监管上的不确定性，整体市场需求面临缩减，也将进一步影响我国光伏出口的表现。随着竞争的加剧以及成本的下滑，2017年光伏产品报价将持续走低，EnergyTrend预测组件市场均价可能由2017年初的US$0.38/W，跌至年底仅剩US$0.33/W。

重点光伏市场发展情况及趋势预测(一)中国2016年中国光伏发电新增装机容量34.54GW，累计装机容量77.42GW，新增和累计装机容量均为全球第一。首先，对日本和美国两大市场的出口金额在2016年进一步萎缩，两国出口额同比分别下降了26.80%和20.33%，其中美国的排名更是跌至第三位;其次，对印度市场的出口仍在高速增长，同比增长率高达78.68%，光伏组件对印度的出口金额占2016年全年出口金额的19.87%，已经超越美国成为我国组件出口排名第二大的市场;第三，通过荷兰出口欧洲市场的光伏组件持续减少，从2016年的出口数据来看，我国对荷兰出口同比下滑了37.62%，全球市场占比也跌落至4.81%。

此外，光伏制造业企业盈利能力整体向好。从2002年到2016年，以德国、日本、西班牙、意大利为代表的传统市场补贴下滑。

光伏行业未来发展趋势及风险分析(一)行业发展趋势展望全球补贴接近尾声，2017全球新增装机量预计下行。目前我们对美国市场仍保持谨慎态度，预测2017年能够基本维持小幅震荡，但不排除政策性因素造成的突发影响，也建议各方保持相关动态跟踪。

美国市场对中国光伏产业的重要意义，不言而明。2016年，光伏产业技术不断突破，中国企业多次打破世界记录。以此同时，近年来EPC因竞争加剧利润被压缩,部分企业已经开始向电站投资运营及转让转型，从发电到太阳能源综合利用转型，模式向＂贸易+生产+服务为一体＂转变，企业也从纯生产企业、纯EPC厂商向太阳能综合服务商转型。2.行业出口信用风险升高2016年光伏行业报损情况恶化严重，报损金额上升，行业平均出险率大幅提高，行业信用风险有较大幅度增长。

目前来看，全球范围内政府补贴的大周期，已经开始逐渐接近尾声了。(2)补贴拖延问题虽得以缓解，但2015年2月以后并网的集中式项目仍然无法拿到补贴;补贴缺口亦在不断拉大。

日本太阳能市场如预期般呈现衰退走势，2016年7月由中国市场卷起的全球性组件跌价更让日本太阳能厂的运营雪上加霜。2.出口模式逐渐转向＂贸易+生产+服务为一体＂受到贸易壁垒无法突破的影响，我国企业纷纷＂走出去＂布局海外产能。

(二)行业出口金额有所下滑2016年我国光伏组件出口金额123.79亿美元，同比下滑16.36%。据德国太阳能协会最新发布的统计数据显示，2016年全球光伏新增装机70GW，比2015年增长大约30%，至此，全球光伏装机总量达到300GW。